Bellevue Group mit deutlich höherem operativem Gewinn von CHF 24.6 Mio. - betreute Kundenvermögen auf neuem Höchststand

Das Finanzjahr 2015 wird vielen Anlegern aufgrund der unterschiedlichen Performance an den Aktienmärkten in zwiespältiger Erinnerung bleiben. Zuletzt mehrten sich global die Marktturbulenzen augenfällig. Die anhaltend lockere Geldpolitik übersteuerte zwar die schleppende Weltkonjunktur, die fundamentalen Herausforderungen sind jedoch weiter zu adressieren. Angesichts des grösstenteils geringen Wirtschaftswachstums fällt die Verlangsamung des Wachstumsmotors China stärker ins Gewicht. Geopolitische Risiken in Russland oder im Nahen Osten trübten die Anlegerstimmung zusätzlich.

Signifikante Verbesserung des operativen Konzerngewinns und der wiederkehrenden Erträge
Die Bellevue Group hat in diesem ambivalenten Umfeld die nachhaltige Ertragslage weiter verbessert. Das Kommissions- und Dienstleistungsgeschäft – die wichtigste Ertragsquelle der Gruppe – nahm im Vorjahresvergleich deutlich um 41% auf CHF 70.6 Mio. zu (Vorjahr: CHF 50.1 Mio.). Massgeblich zur Resultatsverbesserung beigetragen hat erneut das Bellevue Asset Management, das mit einer Steigerung von rund 63% ein neues Ertragsniveau erreichte. Die Bank am Bellevue verzeichnete dank der Sonderdividende der SIX Group in Höhe von CHF 4.5 Mio. ebenfalls leicht höhere Erträge.

Aufgrund des unternehmerischen Kompensationsmodells erhöhte sich parallel zur sehr positiven Ergebnisentwicklung insbesondere auch der Personalaufwand bei einer leicht höheren Mitarbeiterzahl von 87 (Vorjahr: 78). Der Anstieg des Gesamtaufwands fiel mit 34% unterproportional zur Ertragsseite aus. Insgesamt erzielte die Gruppe 2015 einen operativen Gewinn von CHF 24.6 Mio. – eine Verbesserung um 85% gegenüber dem Vorjahr (CHF 13.3 Mio.). Dem starken operativen Leistungsausweis stehen im ersten Halbjahr ausserordentliche Wertberichtigungen gegenüber. Die aufgrund der erodierten Ertragskraft im Brokerage revidierte Einschätzung der künftig zu erzielenden Gewinne der Bank führte zu finalen Wertberichtigungen und Abschreibungen der Bilanzpositionen „Goodwill“ und „immaterielle Vermögenswerte“ in Höhe von CHF 24.7 Mio. Im zweiten Halbjahr 2015 gelang es der Bellevue Group, die Wachstumsdynamik zu erhöhen. Deshalb resultiert nach Berücksichtigung von Erfolg aus Seed Capital, aller Abschreibungen und Wertberichtigungen sowie Steuern ein Konzernverlust von CHF 0.8 Mio. (Vorjahr Gewinn von CHF 11.1 Mio.).

„2015 hat die Bellevue Group die Grundlage für eine solide Geschäftsentwicklung weiter gestärkt. Die strategische Fokussierung auf wiederkehrende Erträge zeigt sukzessive Wirkung, wie das vorliegende Resultat unterstreicht. Unsere wiedergewonnene Leistungsstärke, bisher vor allem im Asset Management, wollen wir nutzen, um die Wachstums- und Diversifikationsstrategie effizient umzusetzen. Unser Augenmerk gilt insbesondere der Bank, die wir neu beleben wollen. Wir sind zuversichtlich, dass wir im laufenden Jahr erste Schritte zur Geschäftserweiterung der Bank tätigen können“, kommentiert André Rüegg, CEO der Bellevue Group, den Geschäftsabschluss 2015.

Asset Management auf neuem Ertragsniveau und mit stetigem Wachstum der Kundenvermögen
Dank des anhaltenden Erfolges der BB Biotech AG und des erstmaligen vollständigen Beitrags von Adamant Biomedical Investments AG gelang dem Asset Management eine nachhaltige Ertragssteigerung und -diversifikation. Der Ertragsanteil ausserhalb des BB Biotech-Bereichs vergrössert sich stetig und beläuft sich auf deutlich über einen Drittel. Die betreuten Kundenvermögen erhöhten sich im Berichtsjahr auf den neuen Rekordstand von CHF 5.3 Mrd., ein beachtliches Plus von 14% im Vorjahresvergleich (CHF 4.7 Mrd.). Haupttreiber dieses soliden Wachstums in einem volatilen Marktumfeld mit starken Währungseffekten war erneut die überdurchschnittliche Anlageperformance vieler Produkte. So übertraf die BB Biotech AG mit einer Performance von 28.2% den Benchmark um über 16%. Im Healthcare-Sektor schnitt ebenfalls der BB Adamant Global Healthcare Index mit einer Performance von 11.6% besser als der Vergleichsindex ab. Die Nischenstrategien BB Entrepreneur Switzerland und Europe schafften mit einer Anlageperformance von 6.4% bzw. 14.1% ebenfalls Mehrwert für die Anleger und übertrafen die entsprechenden Benchmarks. Der BB Global Macro rundete das Bild der performancestarken Produkte von Bellevue Asset Management mit einer Rendite von 6.1% ab. Dank der international anerkannten Anlageexpertise zog Bellevue Asset Management Neugelder von privaten und institutionellen Kunden in Rekordhöhe von rund CHF 540 Mio. an. Gewinnmitnahmen absorbierten das akquirierte Neugeld vollständig. Basierend auf den deutlich höheren Kundenvermögen erwirtschaftete Bellevue Asset Management ein um 56% höheres Ergebnis von CHF 24.0 Mio.

Bank am Bellevue: Corporate Finance gewinnt an Kontur – Rückenwind durch Sonderdividende
Die M&A- und Kapitalmarktexpertise des Corporate Finance-Teams wurde 2015 verstärkt nachgefragt. Zuletzt unterstützte die Bank am Bellevue als Co- Lead-Manager den Börsengangs von Cassiopea, eine Tochtergesellschaft von Cosmo Pharmaceuticals. Insgesamt konnten die Erträge im Corporate Finance gegenüber dem Vorjahr um 67% gesteigert werden. Dieser positive Trend wurde jedoch von einer Verlangsamung der Brokerage-Aktivitäten überlagert und führte zu einem Kommissionsrückgang von rund 8%. Obwohl alle originären Aktien-Empfehlungen des Research-Teams sowie die ausgewählten Top 5 mit Renditen von 11.5% bzw. 11.7% den SMI (–1.8%) deutlich übertrafen, blieben institutionelle Anleger weiter zurückhaltend. Die Einführung von strukturierten Produkten reflektiert die Innovationskraft der Bank. Das Jahresresultat der Bank wurde durch eine ausserordentliche Dividendenzahlung der SIX Group AG positiv beeinflusst und resultierte in einem operativen Gewinn von CHF 4.1 Mio (Vorjahr: CHF 2.3 Mio.).

Aktionärsfreundliche Dividendenpolitik
Der Verwaltungsrat beantragt der kommenden Generalversammlung eine unveränderte Dividende von CHF 1.00 je Namenaktie. Damit wird die aktionärsfreundliche Dividendenpolitik fortgesetzt.

Kompetenz- und Ertragserweiterung dank jüngster Akquisition von StarCapital AG
Die am 23. Februar 2016 angekündigte Akquisition von StarCapital AG, einem unabhängigen Deutschen Asset Manager, ermöglicht der Bellevue Group die gezielte Diversifikation in neue Anlageklassen und die Angebotserweiterung im Non-Healthcare-Bereich. StarCapital betreut Kundenvermögen in Höhe von rund CHF 2.5 Mrd. und verfügt über etablierte Anlagekompetenz im Bereich gemischte Anlagen sowie festverzinsliche Strategien. Für die Umsetzung der geplanten Akquisition von StarCapital und um die strategische Flexibilität der Bellevue Group im Rahmen der eingeschlagenen Vorwärtsstrategie zu wahren, ist eine Kapitalerhöhung mittels Bezugsrechtsangebot im Umfang von CHF 30-40 Mio. im Verlauf des 2. Quartals 2016 geplant.


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Die Bellevue Group ist eine unabhängige, an der Schweizer Börse SWX kotierte und schwergewichtig im Investment- und Asset Management tätige Finanzgruppe.

Die Geschäftstätigkeit konzentriert sich im speziellen auf die Vermögensverwaltung und -beratung sowohl für private wie auch institutionelle Kunden und auf das Investment Banking bzw. Corporate Finance Geschäft mit einem Fokus auf Schweizer Aktien.

  Bellevue Group AG (Firmenporträt)

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