Geberit International AG: Anhaltend überdurchschnittliches Umsatzwachstum in lokalen Währungen

Der Umsatz der Geberit Gruppe betrug im dritten Quartal 2011 CHF 533,3 Mio., was einem währungsbereinigten Wachstum von 7,8% entspricht. Nach 12,8% im ersten und 10,5% im zweitenQuartal konnte damit wiederum ein Quartalswachstum deutlich über den mittelfristigen Zielen erreicht werden. In Schweizer Franken nahm der Umsatz in den Monaten Juli bis September als Folge des starken Schweizer Frankens um 4,6% ab.

Kumuliert resultierte in den drei Quartalen des Jahres 2011 in lokalen Währungen nach wie vor ein zweistelliges Umsatzwachstum von 10,4%. Infolge der negativen Entwicklungen bei den Wechselkursen reduzierte sich der Umsatz in Schweizer Franken um 1,3% auf CHF 1651,9 Mio. Insgesamt schlugen sich die Währungsturbulenzen im Umsatz mit knapp CHF 200 Mio. negativ nieder.

In Europa stiegen die Umsätze währungsbereinigt nach neun Monaten um 10,4%. Die meisten europäischen Märkte setzten den bereits im Vorjahr begonnenen Aufschwung fort. Deutlich zweistellig wuchsen Grossbritannien/Irland (+29,8%), die Nordischen Länder (+14,7%), Deutschland und Frankreich mit je +13,6%, Österreich (+12,9%) und die Benelux- Länder (+12,2%). Ebenfalls zulegen konnten Zentral-/Osteuropa (+9,8%), Italien (+4,3%) sowie die Schweiz (+1,1%). Als einziger Markt in Europa lag wiederum die Iberische Halbinsel im Minus (-8,3%). Unverändert positiv in einem sehr schwierigen Umfeld entwickelte sich Amerika (+11,1%), aber auch Fernost/Pazifik (+11,1%) und Nahost/Afrika (+7,4%) verzeichneten erfreuliche Umsatzzuwächse.

Bei den Produktbereichen hielt das überdurchschnittliche Wachstum bei den Rohrleitungssystemen auch im dritten Quartal an. Dieser Produktbereich litt in den letzten drei Jahren besonders unter dem stockenden Neubaugeschäft. Die Umsätze im Produktbereich Sanitärsysteme erhöhten sich währungsbereinigt in den ersten drei Quartalen 2011 um 7,6% (in Schweizer Franken: -4,1%), diejenigen im Produktbereich Rohrleitungssysteme um 14,4% (in Schweizer Franken: +2,7%).

Die Ergebnisse per Ende September waren wiederum erfreulich, wenn auch leicht unter den hohen Vorjahreswerten. Im Betriebsaufwand fiel der auf hohem Niveau stagnierende Warenaufwand negativ ins Gewicht. Zusätzlich wirkten sich im Marketingaufwand die verstärkten Aktivitäten im Rahmen von Produktneueinführungen und zur weiteren Profilierung der Marke Geberit sowie gezielte Wachstumsinitiativen und die nur alle zwei Jahre stattfindende, wichtigste Sanitärmesse Europas, ISH, im Frühjahr in Frankfurt (DE), ergebnismindernd aus. Das überproportionale Wachstum des margenschwächeren Produktbereichs Rohrleitungssysteme führte ebenfalls zu einer Reduktion der operativen Margen. Die Kostensteigerungen wurden durch den starken Schweizer Franken abgefedert. Gesamthaft betrachtet resultierte jedoch beim Betriebsergebnis aufgrund des starken Schweizer Frankens ein negativer Währungseffekt von rund CHF 50 Mio. Unter dem Strich sank der operative Cashflow (EBITDA) um 6,5% auf CHF 447,7 Mio. bei einer EBITDA- Marge von 27,1% (Vorjahr 28,6%). Das Betriebsergebnis (EBIT) erreichte CHF 386,0 Mio., die EBIT-Marge reduzierte sich von 24,9% im Vorjahr auf 23,4%. Das Nettoergebnis verminderte sich um 4,2% auf CHF 333,6 Mio., entsprechend einer Umsatzrendite von 20,2% (Vorjahr 20,8%). Verantwortlich für die im Vergleich zur Entwicklung der operativen Ergebnisse leicht unterproportionale Abnahme waren positive Effekte aus dem Finanzergebnis sowie eine tiefere Steuerquote. Der Gewinn je Aktie nahm von CHF 8.84 im Vorjahr um 3,8% auf CHF 8.50 ab.

Die finanzielle Lage von Geberit präsentierte sich nach neun Monaten überaus gesund. Der Gruppe stand per Ende September 2011 ein Nettocash-Betrag (Liquide Mittel minus Schulden) von CHF 427,1 Mio. zur Verfügung. Die Eigenkapitalquote verringerte sich von 70,0% per Ende des Jahres 2010 auf 65,7%.

Für das Gesamtjahr 2011 wird für die Bauindustrie insgesamt mit einer leichten Erholung gerechnet, allerdings mit zum Teil deutlich divergierenden Entwicklungen in den einzelnen Regionen/Märkten und Bausektoren. Die Erholung in Europa wird primär durch die positive Entwicklung im Wohnungsbau getrieben. In Nordamerika hat die Bauwirtschaft das Tief noch nicht überwunden, es wird mit anhaltend anspruchsvollen Rahmenbedingungen gerechnet. Für Asien wird ein fortgesetztes Marktwachstum erwartet – vor allem in für Geberit wichtigen Ländern wie China oder Indien.

Die erfreulichen Resultate der ersten neun Monate stimmen die Unternehmensleitung zuversichtlich, im Geschäftsjahr 2011 wiederum solide Ergebnisse erzielen zu können. Es wird erwartet, dass der Umsatz währungsbereinigt im hohen einstelligen Bereich wächst. Der operative Cashflow (EBITDA) wird als Folge der stark gestiegenen Rohmaterialpreise, der verstärkten Marketingaktivitäten sowie des starken Schweizer Frankens im Vergleich zum Vorjahr sinken. Die EBITDA-Marge wird trotzdem einen Wert am oberen Ende des mittelfristigen Zielkorridors von 23 bis 25 Prozent erreichen.


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Die weltweit tätige Geberit Gruppe ist europäischer Marktführer für Sanitärprodukte. Als integrierter Konzern verfügt Geberit in den meisten Ländern Europas über eine sehr starke lokale Präsenz und kann dadurch sowohl auf dem Gebiet der Sanitärtechnik als auch im Bereich der Badezimmerkeramiken einzigartige Mehrwerte bieten.

Die Fertigungskapazitäten umfassen 35 Produktionswerke, davon 6 in Übersee. Der Konzernhauptsitz befindet sich in Rapperswil-Jona in der Schweiz. Mit mehr als 12 000 Mitarbeitenden in über 40 Ländern erzielt Geberit einen Nettoumsatz von CHF 2,6 Milliarden. Die Geberit Aktien sind an der SIX Swiss Exchange kotiert. Seit 2012 sind die Geberit Titel Bestandteil des SMI (Swiss Market Index).

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