Starrag Group: Croissance organique significative - Continuité de la capacité de rendement élevée

Conformément aux attentes l'augmentation du chiffre d'affaires est restée en retrait par rapport à l'augmentation des entrées de commandes. Ce qui est principalement dû à l'incertitude entourant la structure actionnariale du groupe Dörries Scharmann jusqu'en janvier 2011, ayant eu pour conséquence de faibles prises de commandes en 2010 et tout au long du premier semestre 2011. D’autre part les effets de change ont eu un impact négatif de CHF 37 millions sur le chiffre d'affaires 2011.

Important rebond des entrées commandes
L’augmentation des entrées de commandes est principalement portée par l'Europe. La dynamique positive du secteur de la construction de machines a permis de pousser les investissements de renouvellement et de remplacement, ajournés pendant la crise, dans une phase de réalisation. Dans l'aéronautique les perspectives conjoncturelles réjouissantes du secteur de l'aviation civile ont contribué à une augmentation des entrées de commandes. L'augmentation réalisée dans le secteur de l'énergie est principalement due aux investissements de renouvellement et d'extension de la production énergétique conventionnelle des états BRIC, tandis que le segment de l'énergie éolienne en Europe et en Asie a été empreint d’une tendance aux investissements très modérée. Dans les secteurs industrie et transports Starrag Group a enregistré une augmentation réjouissante de ses commandes découlant des investissements en équipements en Europe et en Chine.

Rendement solide
Le résultat d'exploitation EBIT, en croissance de CHF 10.1 millions par rapport à l'année précédente, a augmenté de 89 % pour atteindre CHF 19.1 millions dans l'exercice sous revue. Il en résulte une augmentation de la marge de 5.1 % à 5.4 %, ce qui est en dessus de la moyenne de la branche. Le bénéfice net a atteint CHF 10.9 millions, ou CHF 3.52 par action, et se situe, proportionnellement aux volumes, 34 % au dessus de la valeur de l'année précédente.

Bilan et structure de capital sains
Grâce à l'augmentation de capital pour le refinancement de l'acquisition du groupe Dörries Scharmann, la somme du bilan présente toujours un taux élevé de fonds propres de 54.1 % contre 64.1 % l’année précédente. Par un important flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles, les liquidités ont augmenté à CHF 44 millions à la fin de l'exercice sous revue (année précédente CHF 32 millions). En incluant Dörries Scharmann les liquidités nettes ont passé de CHF 31 millions l'année précédente à CHF 37 millions à fin 2011.

En 2011 également, Starrag Group a engagé considérablement de moyens assurant sa croissance future. Ainsi CHF 6.8 millions ont été investis dans l'optimisation des sites de fabrications européens et CHF 3.4 millions en investissement d'expansion dans la construction du nouveau site de production à Bangalore in Inde.

Intégration rapide et couronnée de succès de Dörries Scharmann
Grâce aux fortes similarités des cultures d'entreprises, l'intégration du groupe Dörries Scharmann a pu être réalisée en grande partie déjà pendant l'exercice sous revue. Mise à part les optimisations de coûts et d’achats effectuées à très court terme, différents groupes de travail communs ont analysé le potentiel des synergies, ce qui a conduit à des projets concrets. Ceux-ci se réfèrent en particulier à la fusion des organisations de vente et services ainsi qu’à la complémentarité des différents équipements.

Organisation du marché Indien en bonne voie
D'un point de vue géographique l'attention du groupe s'est portée sur l'Asie durant l'exercice sous revue. Après l'inauguration d'un centre de compétences en technologie d’applications l'année précédente à Bangalore en Inde, en 2011 la construction d'un nouveau site de production pour la fabrication de centres d'usinage destinés au marché indien a débuté au même endroit. Par ce premier site de production situé hors Europe, Starrag Group souligne l'importance de l'Asie pour son futur, tant en termes de vente que de fabrication.

De StarragHeckert à Starrag Group
En relation avec l'acquisition stratégique de Dörries Scharmann durant l’exercice sous revue, le concept des marques du groupe a été analysé et les données concernées adaptées. Ainsi l'entreprise se présente sous le nouveau nom de Starrag Group. Les produits seront en outre vendus sous les neuf anciennes marques bien connues et établies sur le marché (Berthiez, Dörries, Droop+Rein, Heckert, Scharmann, SIP, Starrag, TTL, WMW).

Proposition de dividende
Sur la base du résultat positif, le conseil d'Administration propose à l'Assemblée générale de procéder au paiement d'un dividende non soumis à l'impôt anticipé et payé sur les apports en capitaux à hauteur de CHF 1.20 par action. Avec 37 %, le taux de versement de dividende se situe à la limite supérieure de la valeur typique et souhaitée de 25 % à 33 %. Sur la base du cours de l'action à la clôture de CHF 49.55 fin 2011, le dividende correspond à un taux de rendement actuariel de 2.4 %.

Confiance dans les perspectives
Du fait d'un important carnet de commandes s'élevant à presque CHF 240 millions à fin 2011, d'un réservoir de projets bien garni ainsi que d'une conjoncture robuste dans le secteur de l'aviation civile - un marché cible important pour Starrag Group - l'entreprise compte avec un chiffre d'affaires, des entrées de commandes et un résultat d'exploitation en croissance en 2012, toutefois sous réserve d'un environnement conjoncturel stable.

Contact
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