Emmi: Objectifs de chiffre d'affaires dépassés dans un contexte international difficile

Le chiffre d'affaires net d'Emmi pour l'exercice 2011 s'est établi à CHF 2721,3 millions, ce qui correspond à une hausse de 1,4% par rapport à 2010 (CHF 2683,7 millions). Le chiffre d'affaires net du groupe a diminué de -1,9% en termes organiques, c'est-à-dire corrigé de l'effet des acquisitions et des effets de change. Il est ainsi légèrement inférieur à nos attentes en raison du contexte économique difficile. En vue de stabiliser les revenus, nous avons toutefois délibérément renoncé à une croissance du chiffre d'affaires.

En Suisse, le chiffre d'affaires net a diminué de -2,1%, à CHF 1909,9 millions (contre CHF 1951,9 millions pour l'exercice précédent). Ce recul est principalement attribuable aux activités en dehors de notre cœur de métier, à savoir l'abandon de services logistiques pour tiers non rentables et une baisse des volumes dans le commerce de détail. Ces pertes ont une incidence positive sur le résultat d'exploitation. Les concepts de marques tels qu'Emmi Caffè Latte, Lucernois et Energy Milk se sont très bien développés. Des innovations comme Milk Shake, Yogurt Milk et Mozzarella Mini Marinati, ainsi que les acquisitions de Fromalp (2010) et de Rutz Käse (2011) ont également favorisé nos résultats. Corrigé des acquisitions, notre chiffre d'affaires accuse une baisse de -3,6%.

Au niveau international, Emmi a augmenté son chiffre d'affaires de 10,9% à CHF 811,4 millions (2010: CHF 731,7 millions). Cette hausse, qui se situe dans le haut de la fourchette de nos prévisions, s'explique par l'excellente performance des dernières acquisitions (Onken, Cypress Grove Chèvre, A-27), la croissance d'Emmi Roth USA et la progression d'Emmi Caffè Latte. Les pertes occasionnées par la vigueur du franc suisse, notamment dans l'exportation de fromages de Suisse, ont eu une incidence négative. En monnaie locale et corrigée des acquisitions, la croissance est de 3,2%.

Urs Riedener, CEO d'Emmi, explique: "Compte tenu du contexte extrêmement difficile, ce résultat est remarquable. L'excellente performance des récentes acquisitions me réjouit tout particulièrement. Notre stratégie d'acquisition mûrement réfléchie porte donc ses fruits."

Evolution du chiffre d'affaires net des groupes de produits: Suisse
Les divers groupes de produits ont enregistré des performances différentes. Les produits frais ont légèrement progressé grâce à la poursuite de la croissance d'Emmi Caffè Latte notamment et au lancement de deux nouveaux produits. Les fromages frais sont restés stables, tandis que les fromages ont été soumis à une pression croissante liée aux importations.

Dans le segment Fromages, Emmi a généré un chiffre d'affaires net de CHF 534,8 millions en 2011 contre CHF 546,0 millions en 2010, soit un recul de -2,0%. Parmi les facteurs favorables, citons l'évolution réjouissante du fromage à la crème Lucernois et de la raclette commercialisée sous la marque ombrelle Emmi, ainsi que l'acquisition de Fromalp. En revanche, la baisse de la demande d'Emmentaler AOC, les pertes essuyées dans la vente de fromages non fabriqués ou non affinés par Emmi, ainsi que la pression sur les prix des marques propres dans le segment de prix inférieur, due au volume d'importation croissant, ont eu des répercussions négatives. La croissance organique (corrigée des acquisitions) a reculé de -7,1%.

Dans le segment Fromages frais, le chiffre d'affaires net est resté stable à 131,8 millions de CHF (contre 131,9 millions de CHF pour l'exercice précédent). Les températures clémentes du printemps ont eu un impact positif, alors que la pression liée aux importations sur les marques propres s'est également fait sentir ici. La croissance des volumes a permis de compenser la baisse des prix.

Dans les Produits frais, Emmi a affiché une progression de son chiffre d'affaires de 0,3% au cours de l'exercice écoulé, à CHF 370,5 millions (contre CHF 369,6 millions en 2010). Elle le doit une fois encore à Emmi Caffè Latte et à sa croissance à deux chiffres, ainsi qu'au lancement des nouveaux produits Milk Shake et Yogurt Milk. Ces derniers n'ont pas affecté le chiffre d'affaires des produits Emmi existants: Emmi Energy Milk est resté presque stable.

Dans le segment des Produits laitiers (lait, crème, beurre), le chiffre d'affaires de 2011 a diminué de -1,2% à CHF 708,4 millions en 2011 (CHF 717,2 millions l'année précédente). La hausse des prix liée à l'augmentation des prix du lait au premier semestre a eu une incidence positive, tandis que les produits génériques ont enregistré des pertes et une baisse des volumes. Le recul organique s'est élevé à -1,5%.

Le chiffre d'affaires des Poudres/concentrés a baissé en 2011 de -6,2%, à CHF 62,4 millions (CHF 66,5 millions l'année précédente), ce qui est attribuable au repli du chiffre d'affaires enregistré dans différents secteurs de l'industrie agro-alimentaire, à l'âpre concurrence des prix et à une interruption de production pour maintenance.

Dans le segment Autres produits et services, le chiffre d'affaires a diminué de -15,4%, comme prévu, pour passer à CHF 102,0 millions, contre CHF 120,7 millions en 2010. Ce repli tient à l'abandon des services logistiques pour tiers non rentables sur le site de Suhr, qui aura une incidence positive sur les revenus. Le recul organique s'est élevé à -15,6%.

Evolution du chiffre d'affaires net des groupes de produits: International
A l'exception des groupes de produits Fromages et Autres services, tous les segments de nos activités à l'international ont enregistré une hausse de leur chiffre d'affaires. Malgré la vigueur du franc, Emmi Caffè Latte a légèrement progressé, alors que les autres exportations de Suisse, en revanche, ont été pénalisées. La performance réjouissante des dernières acquisitions a néanmoins permis d'atténuer nettement les effets de change négatifs.

En 2011, le segment Fromages a généré un chiffre d'affaires net de CHF 389,8 millions contre CHF 411,6 millions l'année précédente, ce qui correspond à un recul de -5,3%. Aux Etats- Unis, les ventes de fromages produits localement tant chez Emmi Roth USA que chez Cypress Grove Chèvre ont affiché une croissance à deux chiffres. La vigueur du franc suisse a en revanche pesé sur les exportations de Suisse vers tous les marchés clés étrangers, notamment sur l'Emmentaler en Italie contrairement à la fondue. Le recul organique, c.-à-d. corrigé des effets de change et des acquisitions, s'est élevé à -0,6%.

Dans le segment Fromages frais, le chiffre d'affaires net a progressé de CHF 33,2 millions en 2010 à CHF 43,6 millions en 2011, soit une hausse de 31,6%, en raison de la bonne collaboration avec Venchiaredo et de l'expansion de la marque Trentina (auparavant connue sous le nom de Trentinalatte) en Italie.

Les Produits frais ont réalisé un chiffre d'affaires net en hausse de 41,3%, à CHF 270,5 millions (CHF 191,5 millions l'exercice précédent), grâce à l'acquisition de la marque de yogourt Onken, qui a enregistré une croissance à deux chiffres en Grande-Bretagne. Tout aussi réjouissante a été la progression à deux chiffres d'Emmi Caffè Latte dans tous les marchés clés étrangers à l'exception de l'Allemagne - principalement en Espagne, en Grande-Bretagne et en Belgique. Nous avons essuyé des pertes en Allemagne car nous avons été exclus de deux chaînes de commerce de détail en raison de l'augmentation de nos prix. Nous avons accepté de renoncer à ce chiffre d'affaires afin de ne pas mettre en péril nos revenus. L'exportation de yogourt et de Swiss Müesli a également subi des pertes en raison de la vigueur du franc suisse. Organiquement, le chiffre d'affaires net a reculé de -3,8%.

Les produits laitiers ont affiché un chiffre d'affaires net de CHF 24,6 millions contre CHF 16,5 millions en 2010 (+48,8%), attribuable à l'activité locale de CASP aux Etats-Unis.

Le chiffre d'affaires net des Poudres/concentrés a augmenté en 2011 de 27,7%, à CHF 26,3 millions (CHF 20,6 millions l'année précédente). Cette croissance s'explique par les exportations supplémentaires visant à désengorger le marché du lait suisse.

Dans le segment Autres produits/services, le chiffre d'affaires net a reculé de -3,5% à CHF 56,5 millions (2010: CHF 58,4 millions). Ce résultat est dû à la situation des changes. La croissance organique s'est élevée à 5,8%.

Augmentation de la marge grâce à des activités performantes Pour l'exercice 2011, Emmi table sur un résultat d'exploitation avant intérêts et impôts (EBIT) de l'ordre de CHF 130 millions et sur une marge bénéficiaire nette d'environ 3%. Ces prévisions reposent sur les facteurs suivants:

-Les récentes acquisitions ont affiché une évolution très positive: Emmi Roth USA, Onken, Cypress Grove Chèvre et l'Italien A-27 (depuis juillet 2011) ont considérablement renforcé les activités internationales et permis d'atténuer les effets de change négatifs.

-Les augmentations de prix à l'étranger ont pu être mises en œuvre au second semestre 2011.

-Les concepts de marques de Suisse, couronnés de succès, ont continué d'être renforcés en Suisse et à l'étranger (exemple: Emmi Caffè Latte, Energy Milk).

-Des innovations ont été lancées avec succès (Milk Shake, Yogurt Milk, Mozzarella Mini Marinati).

-Les affaires non rentables, notamment dans le domaine des produits génériques à bas prix ou des services logistiques, ont été éliminées.

-La gestion rigoureuse des coûts a permis de réaliser d'autres économies importantes.

Perspectives
Au premier semestre 2012, les prix du lait devraient demeurer à leur niveau actuel. Ceux des autres matières premières (café, fruits, céréales) et des emballages devraient eux aussi rester stables, voire légèrement augmenter. En Suisse, la pression liée aux importations va persister. La demande au niveau du commerce de détail devrait être volatile. Sur les grands marchés étrangers que sont les Etats-Unis et l'Allemagne, nous tablons sur un moral des consommateurs stable, alors qu'en Italie, le climat devrait être morose. Compte tenu de la situation économique et du cours du franc suisse par rapport à l'euro (CHF 1,20 pour EUR 1 environ), ce sont avant tout les solides concepts de marques et les produits fabriqués localement à l'étranger qui, outre les économies de coûts, seront les principaux facteurs du succès d'Emmi en 2012.

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