Emmi: Solides Ergebnis trotz turbulentem Umfeld

Die Verwerfungen an den Devisenmärkten haben exportierende Schweizer Unternehmen in den letzten Monaten vor grosse Herausforderungen gestellt. Das kontinuierliche Erstarken des Schweizer Frankens, insbesondere gegenüber dem Euro und dem US-Dollar, hat den Export von Schweizer Produkten auch im Nahrungsmittelbereich zunehmend erschwert und den Importdruck erhöht. Emmi blieb von diesen Entwicklungen nicht verschont, schloss das erste Halbjahr 2011 aber dennoch mit einem guten Ergebnis ab.

Umsatzentwicklung auf Kurs
Emmi steigerte den Nettoumsatz um 2,7 %, von CHF 1'275,2 Millionen auf CHF 1'310,1 Millionen. Die Schweiz legte um 1,2 % auf CHF 943,7 Millionen zu (Vorjahr CHF 932,2 Mio.), während sich das internationale Geschäft um 6,8 % auf CHF 366,4 Millionen (Vorjahr CHF 343,0 Mio.) verbesserte. Organisch, das heisst bereinigt um Akquisitions- und Fremdwährungseffekte, betrug der Zuwachs 0,7% (Konzern), respektive -0,3% (Schweiz) und 3,4 % (International). Die Nettoumsätze entsprechen den Vorgaben, die sich das Unternehmen Anfang Jahr gesetzt hat.

Dazu Urs Riedener, CEO von Emmi: „Die Position von Emmi im Heimmarkt Schweiz ist stark geblieben. Gleichzeitig haben sich die Akquisitionen der letzten Jahre günstig auf unser Auslandgeschäft ausgewirkt. Beides trug dazu bei, dass wir trotz der Währungsturbulenzen ein sehr ansprechendes Resultat erzielt haben. “

Gute Umsatzqualität
Der Nettoumsatz wurde durch verschiedene Faktoren positiv beeinflusst. In der Schweiz trugen Emmi Caffè Latte, die unter der Emmi Dachmarke neu lancierten Produkte Milk Shake und Mozzarella Mini Marinati sowie die 2010 akquirierte Fromalp zum guten Ergebnis bei. Auch die im Ausland getätigten Zukäufe entwickelten sich erfreulich: Umsatz und Ertrag der Jogurtmarke Onken lagen in ihrem wichtigsten Markt Grossbritannien über Plan. Ebenfalls gute Zuwächse verzeichneten der kalifornische Ziegenkäse-Hersteller Cypress Grove Chèvre und die unter der Marke Trentina (früher Trentinalatte) in Italien vertriebenen Produkte. Zufrieden sind wir auch mit dem lokal produzierten Käse von Emmi Roth USA, während die aus der Schweiz exportierten Käse – mit Ausnahme von KALTBACH – unter Druck standen.

Starke Marktposition in der Schweiz gehalten
Trotz hohem Importdruck konnte sich Emmi in der Schweiz erfolgreich behaupten. Der Nettoumsatz stieg um 1,2 % auf CHF 943,7 Millionen. Die einzelnen Produktgruppen – mit Ausnahme von Pulver/Konzentraten – verzeichneten stabile oder wachsende Umsätze. Umsatzeinbussen waren besonders bei generischen Produkten im unteren Preissegment zu sehen, wo der starke Franken zu Gunsten der Importeure spielte. Der Anteil des Schweizer Geschäfts beträgt 72 %.

Lokale Produktion stützt internationalen Umsatz
Das internationale Geschäft hat sich mit einem Plus von 6,8 % auf CHF 366,4 Millionen ansprechend entwickelt. Bei stabilen Wechselkursen hätte das Wachstum sogar fast 20 % betragen.

Die Erträge von Emmi im Ausland kamen unter Druck, da die Währungsabwertung sehr rasch erfolgte und Preisanpassungen im Detailhandel nur zeitverzögert realisiert werden konnten. Zudem stiess die Preiselastizität der Nachfrage im ersten Halbjahr 2011 an ihre Grenzen, so dass Emmi in gewissen Märkten auf Kundenumsätze verzichtete, um die Ertragsqualität des Unternehmens nicht zu gefährden.

Der Anteil des internationalen Geschäfts von Emmi beläuft sich auf 28 % des Gesamtumsatzes. Davon stammen gut 50 % von aus der Schweiz exportierten Produkten und 50 % von lokal hergestellten Produkten. Letztere halfen, die massiven Währungsnachteile deutlich zu mildern.

Solider Gewinn trotz Währungsnachteilen
Der Bruttogewinn aus Betriebstätigkeit stieg im ersten Halbjahr 2011 um 3,6 % auf CHF 436,7 Millionen (Vorjahr CHF 421,5 Mio.). Diese Verbesserung ist das Ergebnis einer Sortimentsoptimierung hin zu Produkten mit höherer Wertschöpfung und der Eliminierung von Produkten mit geringem Umsatzpotenzial. Sie unterstreicht die Strategie von Emmi, Umsatz nicht um jeden Preis und auf Kosten der Profitabilität zu erzielen. Die Bruttogewinnmarge stieg auf 33,3 % (Vorjahr: 33,1 %).

Akquisitionsbedingt und aufgrund höherer Beschaffungspreise (z. B. für Energie) erhöhte sich der Betriebsaufwand um 5,6 % auf CHF 336,4 Millionen (Vorjahr CHF 318,6 Mio.). Gewichtigster Posten war mit CHF 172,5 Millionen der Personalaufwand, welcher um 6,7 % (Vorjahr CHF 161,7 Mio.) zunahm. Der Vermarktungsaufwand ging auf CHF 51,5 Millionen (Vorjahr CHF 55,6 Mio.) zurück, wohingegen der übrige Betriebsaufwand als Folge des Strukturaufbaus in kürzlich akquirierten Unternehmen um 4,5 % auf CHF 163,8 Millionen (Vorjahr CHF 156,9 Mio.) zulegte.

Der Betriebserfolg vor Zinsen, Steuerung und Abschreibungen (EBITDA) reduzierte sich um 3,1 % auf CHF 101,0 Millionen (Vorjahr CHF 104,2 Mio.) und das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) um 6,0 % auf CHF 57,0 Millionen (Vorjahr CHF 60,7 Mio.).

Durch die starke Abschwächung von Euro und US-Dollar entsprach das Finanzergebnis mit CHF -8,6 Millionen dem Vorjahreswert. Für das erste Halbjahr 2011 resultierte ein Reingewinn, der mit CHF 35,2 Millionen (Vorjahr CHF 39,9 Mio.) um 11,6 % tiefer war als im Vorjahr, aber trotzdem das zweitbeste Resultat in der Geschichte von Emmi darstellt. Die Reingewinnmarge belief sich entsprechend auf 2,7 % (Vorjahr 3,1 %).


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